根据中国人民银行最近公布的10月份金融运行数据显示，10月份居 民户存款下降5062亿元，创下了多年来 单月储蓄下降的最大跌幅。

　　应当看到，造成10月份储蓄下降的动力不仅来自于股市的投机，还 由于财产理财、负利率和物价持续上涨等 方面的诸多因素。

　　财产理财高歌猛进随着股市等金融市场的繁荣，百姓投资理财热情 高涨，到今年10月份，沪深两市投资者开 户数超过1.2亿户；基金资产 净值总计已超过3万亿元，基金投资账户数超过9000万个。这一切都在 说明，中国百 姓传统的理财方式正在随着证券市场的发展而转变，财产 理财正成为广大百姓增加个人收益的重要来源。目前中国的股票投 资理 财者已经较为普遍，财产理财正吸引大批投资者快步进入股市淘金。

　　百姓逐利股票市场10月份共新发行了7支股票，其中，中石油发行 量达40亿股，根据原来的市场资金估计 ，76万元就可申购上一支新股， 同时在每吨石油上调500元、中国最具有投资价值的股票和美国基金投 资家罗杰斯“ 中国石油卖早了”等一片利好的因素下，吸引了众多投资 者的广泛关注，这时人们的投资目光都集中在———石油上，集中 大量 资金申购中石油。有很多储户在储蓄不到期的情况下，为了赶上申购， 不惜牺牲固定利率提前支取，由此造成了百姓 取款大集中。由于中石油 申购日为10月26号，加上双休日顺延，申购资金就到了月底，这样就造 成了10月份储蓄资 金的陡降。由此看来，本月储蓄大降是有着特殊的原 因和背景的，今后如果遇有类似的情况，储蓄大搬家的现象还会重演， 但这毕竟是个别情况，类似的状况不会很多。

　　负利率助推储蓄出走目前我国一年期储蓄利率为3.87%，剔除5%利 息税，实际利率为3.6765%。 而1-10月份累计，居民消费价格总水平同 比上涨4.4%，存在着明显的负利率现象。今年以来由于我国持续物价上 涨，由此造成利率上调赶不上物价上涨的幅度，形成长期的负利率局面。 根据当前国内外的经济形势，在美元利率继续下降 的形势下，我国大幅 度上调利率的可能性很小，只能是小步快跑，可以说在短期内，我国负 利率的形势还难以改变。在居 民储蓄负利率的大环境下，人们都在选择 保值增值的投资理财渠道，一旦有机会，人们就会把储蓄存款拿出来， 进行高效 益的投资，10月份的储蓄大搬家，就是这种本能的体现。

　　高物价寻求高回报根据最新公告，10月份居民消费价格总水平比去 年同月上涨6.5%。其中，城市上涨6 .1%，农村上涨7.2%；食品价格上涨 17.6%，非食品价格上涨1.1%；消费品价格上涨7.8%，服务项目价 格上 涨2.3%。从月环比看，居民消费价格总水平比上月上涨0.3%。物价上涨 意味着货币在贬值，购买力水平在下 降。储蓄存款大出走不仅是股市财 富的吸引，还有物价持续上涨的动因。高物价正在无情蚕食着人们手里 的财富。在人们 日益感受到通货膨胀压力的形势下，拥有一定财产积蓄 的家庭，都在积极寻找能够获取高额回报的投资领域。目前我国广大 百 姓选择高收益投资的形式并不多，现在能在股市中寻找可能高效的个股 和证券基金成了众多百姓的临时性投机，尽管这 种投机的风险大一些， 可比起负利率来，不少人还想试一把，甚至不惜赌一把，这也是为什么 储蓄要搬家的重要原因之一 。

　　总之，造成5000亿元储蓄单月下降的原因很多，既有股市高收益投 机的诱惑，也有大环境下诸多原因的助 推，我们不应该单纯理解人们的 一时冲动，更要看到背后深层次的积聚和压抑所带来的内在动力。王中 兴