|
“包括印度在内的新兴市场，肯定会纳入寰汇投资(Granite Global Ventures，GGV)未来考虑的方向。”GGV共同创始人之一斯科特·邦汉(Scott Bonham)曾说，“但在可预见的未来，GGV的投资战略不会发生变化，中美仍然是我们的主导市场。”
GGV因投资马云的阿里巴巴并在套现后获得7倍收益而闻名，其后，GGV又成为百度的投资人，而促成这几项交易的正是GGV常驻中国的GP(General Partner，一般合伙人)符绩勋 。他在接受记者采访时表示，随着中国资本市场功能渐趋完善，越来越多的VC已经在考虑境内募资和退出的可能性。
GGV也在考虑境内退出
《中国经营报》：在内地市场比较活跃的都是外资VC。有人认为，由于外资VC的资金募集和退出主要都是在境外进行，因此，被境外VC投资的企业只能算是“被领养的孩子”。这种情况近期是否会改变？
符绩勋：无论是VC还是被投资企业，都希望在境内完成融资和退出过程，因为这样做成本最小。如今国内资本市场已经解决了全流通问题，作为比较适合中小型创新企业的资本市场，中小企业板甚至规划中的创业板的融资功能也逐渐得到认可，因此，谋求境内退出已经是风险投资圈内近来的热点话题。GGV当然也有考虑。
GGV也在考虑做人民币基金，但很抱歉目前没有具体的计划可以透露。真正要做人民币基金，必须在法律和制度上完善本外币兑换、为投资人提供保护以及退出机制等各个环节。另外不得不考虑的一个问题是，当一个基金管理公司运作两个以上本外币基金时，就必须考虑它们之间的利益分配问题。比如在投一个项目时，本币投多少，外币投多少。
汽车领域将成投资热点
《中国经营报》：继2006年12月投资“一茶一座”后，GGV目前在做什么项目？GGV可以说是内地最早投资传统领域的VC之一，未来看好哪些领域？
符绩勋：今年年初，GGV刚刚完成一个医疗外包项目，还有一个是汽车零部件企业的投资，它为包括上海通用、奇瑞在内的汽车企业提供热交换器。
我们看好四大领域，一是互联网和媒体；二是服务、软件外包；三是非高新技术制造业，比如包括风能、光辐等新能源产业以及汽车制造业；四是大众零售、餐饮、渠道，比如直销模式创新等等。
我们认为，汽车领域的投资将成为下一阶段的投资热点。中国这几年的汽车消费能力直线上升，这就意味着买车、卖车、所需保险、维修、汽车美容甚至钢铁等原材料行业的需求也会跟着上升。我们会去寻找这个产业链中所隐藏的投资机会。此前，GGV已经投资了中国汽车网，原因就是看中它线上能为汽车消费者提供服务，线下又能连接制造企业、零售店以及物流。
因为投资领域越来越宽泛，我们正在计划扩大在中国的团队，我们希望他们是制造业、快速消费品行业的专家，也不排除他们是来自本土金融机构的专业人士。
青睐“老树发新芽”
《中国经营报》：这两年来，国外资金大量涌入中国私募股权(Private Equity，以下简称PE)市场，除了VC，更包括了大型的PE机构投资者甚至对冲基金(Hedge Fund)，部分国外基金因此判断中国创投市场“过热”，转而到印度落地。对此，GGV如何看待？
符绩勋：如果真要说“疯狂”，中国市场不是唯一的，包括印度在内的全球VC都很疯狂。美国目前有800多家VC，在中国活跃的VC有差不多110家，加上PE机构投资者、对冲基金以及政策性基金，中国的投资机构数量不会超过200家。
传统VC关注的TMT(数字多媒体)行业在中国还是很热，并且，VC们现在很难找到一个冷门的、好的投资机会，因为只要发现一个，马上就会有很多同行迅速跟进。但这并不意味着中国没有投资机会。中国的商机不像美国那样是靠互联网革命带来的，而是由于经济崛起之后，在衣、食、住、行等领域的更新换代所带来的。因此，不一定所有的创业者都要有新的技术和应用，在传统行业引进成熟技术进行业务或销售模式的创新，即所谓“老树发新芽”，可能会更受VC的青睐。
从这一点来看，无论是从地域上还是投资领域上，中国现有的私募股权投资机构都不能完全覆盖。对冲基金、大型机构投资者和VC机构之间没有竞争是不可能的，但竞争并不一定意味着你死我活。掌控的基金金额不一样，投资领域也不一样。比如PE机构对3000万美元以上的项目可能会更感兴趣，而像GGV这样专注于成长期的VC机构，所投资的项目不会很大，投资额一般在500万至2000万美元之间。
作者：邬静娜
| 
