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在变革中刷新历史纪录，将是2008年中国金融衍生品市场的主题。这一年，黄金期货已燃起投资热情，金融期货
呼之欲出，信用衍生品将开始试点。在交易规模爆发式增长的同时，金融监管模式也有望从主体监管逐步向功能监管转变。
金融期货破茧欲出新年伊始，经过不到4个月的筹备，黄金期货这一准金融期货品种便得以上市，中国期货市场
正迎来规模结构等方面的深刻变革。
中国证监会主席尚福林表示，目前中国金融期货交易所基本完成各项制度设计和技术准备。中介机构参与金融期
货相关的行政审批工作有序推进，投资者教育和培育工作深入开展，相应的风险预警和处置体系以及监管安排正在紧张进行，
推出股指期货的时机日趋成熟。
金融期货的上市，将使期市投资者结构由散户为主变为机构主导。股指期货推出后，证券基金、社保基金、保险
资金、企业年金和QFII等机构投资者将加大介入股市的力度，私募期货投资基金将有望壮大。黄金期货的推出，也将引入
以银行为代表的金融机构开展自营业务。金融期货将成为期货市场的主导品种。股指期货作为国际金融期货中最晚推出的类别
，一经诞生就显示出强大的生命力。2006年股指期货成交量占全球期货市场成交量的38％，高于排名第二的利率期货1
1个百分点。目前我国股票现货市场机构投资者群体对投资避险的需求非常强烈，我国金融期货市场的发展空间很大。
"股指期货的推出，将为其他金融衍生品的推出开辟道路。如果2008年股指期货成功推出，指数期权、股票
期权及备兑权证的推出将水到渠成，利率衍生品的出现也不会等太久，汇率衍生品也将逐步提上议事日程。股指期货与其他金
融衍生品形成可以相互对冲的关系，有助于提高市场定价效率，但对市场监管提出更高的要求。"北京工商大学证券期货研究
所所长胡俞越这样认为。
信用衍生品迎来黎明"经过努力，相关部门已同意今年进行信用衍生品试点。"中国银行间市场交易商协会秘书
长时文朝接受新华社记者专访时，兴奋之情溢于言表："人才储备、基础设施、技术水平、市场需求……无论从哪方面看，我
们都已具备推出信用衍生品的条件。"他说，在市场上有大量基础资产存量的情况下，要发展我国金融市场，就必须发展金融
衍生品市场。就银行间交易市场来说，目前各类债务托管余额突破10万亿元，亟须有效转移个中风险。随着试点的推出，我
国信用衍生产品及与之相关联的结构性产品的发展将有重大突破。
信用衍生产品是分散金融机构信用风险的主要途径，也将为债券市场的发展创造必要条件，在国际上出现于19
93年，之后市场规模呈指数式爆发增长。到2006年底，信用违约互换(CDS)、债务抵押债券(CDO)等信用衍生
品的全球市场存量已达20万亿美元。
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