|
当前，我们在讨论次贷危机对美国经济的影响时，也应该关注全球经济的"光明面"。目前，中国对美国出口占比有
限，亚欧金融监管体系相对稳健，新兴市场对国际游资的吸引力增强，危机对中国以及全球经济的影响并不像有些人想像得那
么大。
在中国目前的出口总额中，美国约占20％、亚洲国家约占40％，欧盟国家占比上升最快。美国经济增长率放
慢一个百分点，会造成中国对美国出口下滑5％，这是直接影响。 美国经济衰退会影响到亚欧经济体，会减少它们对来自中国
进口商品的需求，这种间接影响的大小取决于这些经济体的增长态势。只要这些经济体还在增长，对中国商品的进口需求就会
增加。总体来看，如果美国经济连续一年保持衰退，有可能会使中国经济下滑一个百分点。
另一方面，受次贷危机影响较大的美国、英国目前已出现流动性紧缺，也就是说它们对国际游资的吸引力下降。
最新统计显示，今年前两个月中国外汇储备增加了1800亿美元，其中只有不到300亿美元由贸易顺差贡献，即有150
0多亿美元合法或者不合法的外资流入了中国。这些外资可能推高中国的物价，但也会为中国经济增长作出贡献。事实上，在
相当长一段时间，新兴市场还要为吸引外资彼此竞争。
同时，我们也应该看到，次贷危机对经济的影响刚刚开始，必须意识到对中国经济带来影响的事实。不过，不见
得这些影响都是负面的。人民币升值以及其他宏观经济政策的影响、对中国公司的影响，从某种程度上来说，中国已经预料到
，并进行了宏观调控。从目前来看，中国不大可能出现像美国这样的次贷危机。因为中国目前的按揭贷款或者按揭市场只有1
0年的历史，还是一个初级阶段，所以这个问题还不严重。但也不可否认，中国的房地产贷款活动中已经有了漏洞和其他的一
些投机行为。
次贷危机爆发后，中国等亚洲经济体增长态势表现较好，因为这些国家的金融体系与10年前亚洲金融危机爆发
时相比，更加注重审慎经营和风险防控。石油生产国也由于良好的金融监管使其经济保持较好增长态势。
另外，相当稳健的金融监管体系也使欧洲经济处在良好的上升通道之中，市场保持活跃。对于中国每家公司、每
位政府决策者来说，现在都是一段很微妙的时光，既要解决物价上涨等短期内存在的复杂问题，也必须使经济继续保持增长，
创造就业机会，解决中国经济的长远问题。
(作者系中国改革基金会国民经济研究所所长)
□樊纲/文
| 
