面对航油价格节节升高和美国经济的衰退，美国航空业开始加速整合。美国当地时间4月14日，美国达美航空公司和美国西北航空公司正式宣布，双方将以全股票交易进行合并，交易价值逾30亿美元。合并后的新公司将被命名为美国达美航空公司，新公司会把两家航空公司的互补航线网络全面合并，企业市值为177亿美元，成为世界上最大的航空公司，这也是全球航空业近年来规模最大的并购案。

　　合并后

　　新公司年收入将超350亿美元

　　根据交易条款，美国西北航空公司的所有股东将按照每1股美国西北航空股份折合1.25股达美航空股份的比例，获得相应的股票。此价格较美国西北航空周一收盘价高出17%。合并后，新公司全球总部位于亚特兰大。达美航空现任首席执行官理查德·安德森将担任新公司的首席执行官，达美航空现任总裁兼首席财务官爱德华·巴斯蒂亚会在新公司内继续出任总裁兼首席财务官，美国西北航空现任首席执行官杜·史蒂兰则会成为新公司的董事会成员。

　　但目前合并协议仍需要获得达美航空和美国西北航空股东的批准，以及相关监管机构的审核。上述批准、审核过程预计于今年晚些时候完成。在正式审批过程完成之前，两家航空公司的航班时刻、常旅客计划、客户服务以及企业组织结构将不会因为宣布合并而产生变化。达美航空和西北航空都是全球天合联盟的成员，美国政府最近还授权这两家公司与其各自的合作伙伴法国航空公司和荷兰皇家航空公司对跨大西洋航线定价。

　　预计此次并购交易将产生超过10亿美元的年收入和成本协同效应，并且预计整合两家公司的一次性现金成本不会超过10亿美元。新达美航空将飞往67个国家的390多个目的地，预计年度总收入将超过350亿美元，拥有近800多架飞机的主力机队，员工总数约75000人。

　　杜·史蒂兰表示：“合并后的新公司将推出多条贯穿美国、拉丁美洲、欧洲和亚洲的优质航线。此外，整合后的新公司能够更合理的将合适的机型调配到合适的航线上，让我们的整个航运网络更有效率。简而言之，美国西北航空及达美航空的网络合并，将更好的激发我们全球范围内的运营潜力，并增强了我们对于未来发展的投资能力。”

　　值得注意的是，达美航空与西北航空的合并未能撼动美联航作为中美航线上最大承运人的地位。目前美联航经营的中美每日不停站直飞航班共有5个，分别是从北京到旧金山、芝加哥和华盛顿特区以及从上海到芝加哥和旧金山的直飞航班。而公司也以获得美国交通部批准，计划于今年春季开通广州至旧金山的直飞航线。相比之下，达美刚于今年3月开通上海至亚特兰大的直飞航线。而美西北目前在中美航空市场上则主要是由中国经由东京转机前往美国，不过美国运输部已经批准其2009年开通底特律至上海的直航航线。

　　两道坎

　　面临飞行员反对和反垄断审查

　　尽管两家公司已于14日共同宣布了详细的合并计划，但这并不意味着新公司就此将顺利诞生。事实上，新的达美航空在成立前至少还将面临两大考验：飞行员工会的同意和反垄断机构的审查。

　　达美航空董事会表示，原达美航空的飞行员将在新公司中获得3.5%的股权利益。而两家公司除飞行员以外的员工，将获得新公司4%的股权利益。达美航空同时承诺，将尽其所能达成一项涵盖达美和西北航空飞行员的协议。

　　事实上，达美航空与西北航空此前的谈判在2月搁浅，正是因为两家公司的飞行员工会未能就如何整合两家集团的年资达成一致。达美航空此前曾表示将推迟合并计划，直至飞行员们接受整合协议。 有消息指出，达美航空本周末与公司6000名飞行员就合并问题举行谈判，达美航空与西北航空5000名飞行员的谈判也将展开。不过，西北航空飞行员工会已经明确对合并表示反对。该工会在声明中称，“这项协议显然让西北航空飞行员在经济方面和年资表整合方面均处于不利地位。”

　　此外，有业界人士指出，考虑到达美航空与西北航空合并后带来的影响，美国司法部和反垄断机构对合并反应谨慎，合并申请面临严格审查。如果双方正式申请合并，美国司法部30天后可以要求双方提供合并协议细节。如果司法部认定合并不符合国家利益，有权冻结航空业合并1年。而目前已经有不少国会议员公开反对达美航空公司与西北航空公司合并。

　　西北航空总部所在地明尼苏达州州长蒂姆·波伦蒂说，他担心合并将使明尼苏达州失去大量就业机会和税收。运输和基础设施委员会主席吉姆·奥伯斯塔尔则认为，合并将减弱航空业竞争，不符合公众整体利益。合并将减少竞争，影响较小社区得到的航空服务。2007年1月，由于多名政界人士反对，美国联合航空公司被迫放弃合并合众国航空集团公司的计划。

　　市场调研机构Market Watch认为，由于受到政界人士反对，达美航空公司与西北航空公司的合并可能不会一帆风顺。不过也有分析指出，达美航空和西北航空的航线几乎没有任何重合，这应有助于提高两公司合并获批的几率。