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5月份，农产品市场走势可谓跌宕起伏。多因素交织，使得价格波动较为剧烈。月初，受到原油价格走高的影响，国内外农产品价格小幅走高。此后各品种走势开始分化。CBOT豆类市场陷入宽幅震荡区，罢工、出口、天气等多重因素交织使得价格涨跌无常，一时间盘面走势缺乏明确的方向；而CBOT玉米市场则是在天气和需求的不确定中先抑后扬，而CBOT小麦市场则是在未来创纪录的产量预期下震荡走低。相对而言，国内豆类走势偏强，海运价的高涨、大豆到港数量的匮乏让国内豆类价格继续走高。四川地震造成生猪一定数量的死亡，玉米 需求减弱。而国家调控力度的不断增强让玉米市场出现了大幅下挫的局面。小麦市场在连续第5年的丰产压力下，震荡触底。
大豆：5月份以来，国内外豆类市场呈现内强外弱，粕强油弱的格局。截止到5月30日，CBOT大豆7月合约报收于1363美分/蒲式耳，同比4月同期上涨3.39%.DCE大豆901合约报收于4438元/吨，同比上涨..25%，901豆粕报收于3500元/吨，同比上涨12.43%；901豆油报收于11008元/吨，涨幅达4.84%。
国内近期豆油进口增加，供应充足。近期国内各港口棕榈油库存总量始终保持在50万吨以上，库容不足也导致很多油厂停产或限产。庞大的植物油库存需要至少1~2个月的时间来消化，这对期货价格形成压制。油菜籽大量上市，季节性压力凸显。据国家粮油信息中心预测，今年我国油菜籽产量将达到1150万吨，同比增加112万吨，增幅为11%。国家政策调控压力不断增强。5月28日,国家宣布降低椰子油、橄榄油、豆粕、棉花等进口关税。其中虽没有豆油和棕榈油，但是这已经传出一个明确信号。
总的来看，CBOT大豆期价在诸多不确定因素的刺激下，有望重拾牛市。国际原油价格后劲较强，高点不断刷新，南美阿根廷农民罢工的不确定性,同时美国大豆产区天气以及大豆出口销售等因素对行情的影响正在加深。
玉米：5月CBOT玉米市场继续上涨，月度供需报告利多市场，原油价格创出新高，播种进度受到天气的影响而缓慢，这些都直接影响价格的波动。不过月末美元的回暖抑制了玉米价格的走高。国内玉米市场在国家抛售的影响下止住涨势。四川地区发生地震，对玉米市场产生不利影响，国内玉米价格因此出现大幅走低的局面。截止到5月30日，CBOT玉米7月合约报收于599.4美分/蒲式耳，比4月同期下跌2.3%，DCE玉米901合约报收于1876元/吨，比4月同期下跌4.67%。
近期国家加大了玉米的拍卖力度，尤其增加了广东地区的拍卖数量，受到价格优势的影响，广东地区成交开始略有好转。5月27日，国储拍卖计划交易数量394909吨，实际成交160890吨，成交率40.74%，成交均价1767元/吨。其中广东地区计划销售145211吨，实际成交91111吨，成交率62.74%，成交均价1764元/吨。从拍卖情况来看，用粮企业参与热情较高，后期拍卖将成为采购粮源的主要途径，拍卖状况继续为国内玉米市场走势提供指引。
综上所述，短期国内玉米市场在国家调控的压力下难有大的作为，不过天气的不确定性对于玉米市场有利好提振，因此后期玉米市场在调控的高压下可能呈现箱体运动。
小麦：5月份随着冬小麦收割的临近，国内外小麦市场均遭遇产量增加的季节性压力，市场走势相对疲软，震荡下滑成为主趋势。截止到5月30日，CBOT小麦7月合约报收于765美分/蒲式耳，比4月同期下跌4.6%，CZCE强麦901合约报收于2063元/吨，比4月同比下跌4.18%。
国际小麦市场基本面整体依然偏空，眼下又缺少新的炒作题材，因此许多交易商离市观望，等待局势明朗化。近日部分小麦进口国已取消了进口关税，而美国、欧盟冬小麦生长状况良好，澳麦产量预测值被大幅调低，这都对当前小麦市场略有一些影响。据联合国粮农组织(FAO)发布的最新粮食展望报告显示，2008/09年度全球小麦产量预计增长8.7%，达到创纪录的6.58亿吨,2008/09年度全球小麦期末库存预计为1.68亿吨，比上年度增长16%。但2007/08年度全球小麦期末库存预计达到30年来的最低水平。
从近期看，进入5月份后农户销售小麦进度十分缓慢，且小麦价格有上涨趋势。
今年加工企业和收储企业反映农户目前销售小麦的积极性不高，这表明部分农户对小麦后市也持看涨预期,而且粮食加工企业、收储企业以及贸易商均对新麦上市后的小麦价格持看涨观点。今年我国小麦最低收购价较去年有所提高，混麦价格提高3分/斤，白麦价格提高5分/斤，分别较去年提高4%和7%。今年小麦标准有所变化，符合新国际的硬质二等白麦数量较去年明显增加，今年小麦收购价格水平受最低收购价政策的执行影响，小麦收购价格底价将水涨船高。
曹彦辉
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