国家统计局昨天公布，10月CPI比去年同月上涨6.5%，涨幅比9月提高了0.3个百分点。这是CPI增速自9月小幅回落后，再度回升至8月所触及的近十年历史高位。

　　CPI重回高点预示着通货膨胀风险抬头，央行的加息似乎也已变得毫无悬念。渣打银行经济学家王志浩表示，加息最快就在本周，而且加27个基点的可能性最大。

　　“尚未进入全面通胀”

　　食品价格无疑是10月CPI上涨的最大推手。中信证券分析师陈济军表示，10月出现了肉禽蛋价格的反弹。国家统计局的数据显示，10月猪肉和鲜菜价格同比分别上涨了54.9%和29.9%，食品价格上涨了17.6%，比上月提高了0.5个百分点。

　　中国自2003年以来连续四年物价保持基本稳定8个月超过3%的警戒线，8月份更是达到6.5%的十年高点。虽然9月份有所回落，但10月再次反弹。

　　如此高的CPI增速，使外界不得不担心通货膨胀的风险加剧。但国家统计局总经济师姚景源表示，目前核心CPI仍处在安全范围内，全面通胀时期并未来临。

　　姚景源指出，虽然CPI是反映通胀的重要指标之一，但是目前主要是食品类价格上涨，属于结构性上涨。在国家统计局统计的8大类商品中，最近几个月是5类上涨，3类下降，并没有出现全面上涨的情况。

　　“通货膨胀的主要标志之一就是物价全面上涨。从核心CPI这个角度来分析，我们仍然处于安全的范围内，因此不能讲我们已经进入全面通胀。”他说道。经济运行有一定的周期，要让个CPI在短时期内大幅度回落也是不现实的。随着国家各项保持物价基本稳定措施逐步产生效应以及去年最后两个月CPI基数较高，虽然今年最后两个月CPI涨幅仍将在高位运行，但同比涨幅不会很高。

　　“加息一次似乎不够”

　　10月份高企的CPI与外界此前预期的基本一致，这也使央行年内再次加息的预测基本成了定局。渣打银行经济学家王志浩昨天对早报记者明确表示：“今年的第6次加息最快就在本周，而且27个基点是最合适的。”

　　高盛亚洲宏观经济分析师宋宇看来，加息一次似乎还不够。“10月份的经济数据凸显了政府未来将通过更为强硬的措施来抑制通胀的风险，年内就很可能再进行两次加息。”

　　不仅如此，高盛昨天还上调了对2007年与2008年中国CPI涨幅预测，分别从原先的4.5%及4.0%调至4.8%及4.5%。花旗银行中国区首席经济分析师沈明高也表示，年内至少还将再加一次息，主要针对存款利率为负以及存款分流明显这一现象。“加息的幅度控制在27个基点左右，最高幅度为54个基点，但高幅度的调整肯定会分两次进行。”

　　监管者说

　　预计全年CPI涨4.5%

　　中国未来价格上行压力依然较大，整体价格很可能继续保持在相对较高水平。将加强价格杠杆调控作用，加强利率和汇率政策的协调配合。初步预计2007年国内生产总值(GDP)增长超过11%，CPI涨幅在4.5%左右。

　　———央行三季度货币政策报告

　　首要注重防通胀

　　央行工作首要注重通货膨胀的防治，保持币值稳定，并表示要注重经济增长、就业、物价稳定、国际收支平衡等多个目标之间的全面协调，实现可持续发展。

　　———央行行长周小川

　　分析师说

　　央行低估CPI涨幅

　　目前食品价格有轮番上涨的趋势，油价在涨，肉在涨，其他食品也在上涨，这种市场因素可能还会影响一段时间，CPI高企的延续时间相对更长。预计11月及12月的CPI会比10月回落一些，整个四季度物价会保持高位，全年物价平均水平会逐月上升，央行预计全年4.5%的涨幅估计挡不住，可能会达到4.7%。

　　———中信证券分析师陈济

　　物价不会马上回落

　　这个数据与预期中的一致，毕竟物价上涨的趋势还在延续。这也意味着央行加息在所难免，估计至少要加27个基点。“毕竟目前实际负利率的状况并不是一件好事，而政策预期却是很重要的。”

　　———银河证券首席经济学家左小蕾

　　分析

　　物价为何出现反弹

　　据新华社北京11月13日电国家统计局13日公布的10月份居民消费价格总水平，同比上涨6.5%，比9月份上涨0.3个百分点。10月居民消费价格总水平反弹，引起了各级政府和社会各界普遍关注。

　　10月CPI与前几个月一样，继续呈现出三大特点，一是农村涨幅高于城市，10月份居民消费价格城市上涨6.1%，农村上涨7.2%；二是食品上涨高于非食品，食品价格上涨17.6%，非食品价格上涨1.1%；三是消费品上涨高于服务价格，消费品价格上涨7.8%，服务项目价格上涨2.3%。

　　专家分析认为，10月份CPI反弹的主要原因是受季节变化鲜菜价格上涨较快以及入秋以来猪肉消费量增价涨。国家统计局的统计显示，10月份猪肉和鲜菜价格分别同比上涨了54.9%和29.9%。此外，与居民生活密切相关的油脂以及肉禽及其制品价格也分别上涨了34.0%和38.3%。与上月相比，食品价格涨幅提高了0.5个百分点，其中鲜菜价格涨幅提高了17.9个百分点。而油脂价格、鲜蛋价格、水产品价格和调味品价格涨幅则比上月有所下降。

　　“10月CPI增幅已达全年顶点”

　　早报讯 国家统计局昨天公布10月CPI数据后，中国国际金融有限公司(中金)随即发表报告称，10月份的CPI同比增幅已达全年顶点，今后CPI同比增幅将放缓；而接下来的货币紧缩政策将以汇率为主，利率为辅，人民币将加速升值。

　　报告称，10月CPI同比涨幅为6.5%，比9月份略有回升，主要原因是天气及季节因素使得蔬菜水果价格在10月份涨幅抬头。但食品中的其他项目价格涨幅有所放缓，而且非食品价格涨幅依然保持温和，与中金之前的预期一致。

　　中金在昨天的报告中维持其9月的判断，即10月份的CPI同比增幅已达全年顶点，在翘尾因素逐渐减弱的既定格局下，接下来CPI同比增幅将放缓，12月份CPI有望降至5.5%以下，全年在4.5%左右。2008年CPI同比增幅将比今年有所放缓，在3.5%左右，但分布较不均匀，翘尾因素使得2008年上半年通胀仍在高位。资源、能源价格的调整对于CPI涨幅的短期影响有限。中金的计算显示，包括水、电、气、煤、油在内的价格集体上升10%，短期内会使得CPI上升0.5%左右。明年下半年通胀将显著放缓，因此届时将是推出资源、能源价格改革的较好时机。如果包括水、电、煤、气、油在内的资源与能源在明年下半年集体进行价格调整，那么中金的CPI预测还有0.5个百分点左右的上调空间。

　　中金认为，接下来货币紧缩以汇率为主，利率为辅，人民币将进一步加速升值以抑制输入型通胀。维持年底之前还会加息27-54个基点的判断。