昨天上午，国家统计局发布了2月的居民消费价格指数(CPI)。2月份，居民消费价格总水平同比上涨8.7%，再度创下近11年以来的单月最高升幅。数据公布后，上证综指快速“跳水”，最低跌至4063.47点，全天小幅收红，深成指跌幅收窄但未能翻红。

　　食品类价格同比涨23.3%

　　自去年开始的食品价格上涨，再次成为拉动CPI 走高的“元凶”。在2月的CPI构成中，食品类价格同比上涨23.3%。国家信息中心高级经济师祁京梅称，仅食品价格上涨一项就拉动了2月的CPI上涨超过7个百分点。

　　在食品价格构成中，肉禽及其制品价格上涨45.3%(其中猪肉价格上涨63.4%)，鲜菜价格上涨46.0%，粮食价格上涨6.0%，油脂价格上涨41.0%，水产品价格上涨13.8%，乳及乳制品价格上涨16.4%，在外用膳食品价格上涨12.4%，鲜果价格上涨8.7%，鲜蛋价格上涨6.0%，调味品价格上涨4.1%。

　　另外一项涨幅较高的是居住价格。2月居住类价格同比上涨6.6%，其中水、电及燃料价格上涨6.5%，建房及装修材料价格上涨5.9%，租房价格上涨4.5%。此外，烟酒及用品类价格、家庭设备用品及维修服务价格、医疗保健及个人用品类价格同比都有不同程度的上涨。而衣着类价格、交通和通信类价格、娱乐教育文化用品及服务类价格继续呈下降趋势。

　　1-2月份累计，居民消费价格总水平同比上涨7.9%。其中，城市上涨7.6%，农村上涨8.5%。

　　两大因素叠加影响

　　国家统计局相关人士分析，今年以来居民消费价格持续上涨，主要是受到了低温雨雪冰冻灾害和春节因素相互叠加的影响。今年以来居民消费价格持续加快上涨，延续了去年下半年以来的基本走势。从环比看，2月份除食品价格上涨7.1%外，其他类价格涨幅均在0.5%以下。扣除食品和能源价格上涨因素，核心价格同比上涨1.0%，与去年下半年以来的态势和涨幅基本一致。

　　根据初步测算，2月份的春节因素影响居民消费价格环比上涨0.53个百分点，低温雨雪冰冻的气候影响1.03个百分点，扣除这两个因素，2月份环比上涨1%左右。今年以来居民消费价格持续上涨，也是国际市场价格持续大幅上涨影响的结果。今年以来国际原油价格上涨7%以上，金属和农产品价格上涨30%-40%。尽管当前价格涨幅偏高有低温雨雪冰冻灾害突发冲击的特殊因素，但对控制全年价格涨幅增加了新的困难。

　　国家统计局北京调查总队一位专业人士分析，在2月的食品价格构成中，鲜菜的涨幅是最大的，今年1月鲜菜的涨幅为13.7%，2月鲜菜价格上涨46.0%，这主要是受低温雨雪冰冻灾害影响。

　　国家信息中心高级经济师祁京梅表示，2月的消费品价格上涨10.9%，这是需要格外关注的。由于能源和原材料价格的上涨推动了工业消费品价格的快速上涨，这使得价格上涨的范围从食品向其他领域延伸。

　　加息预期增加

　　东方证券宏观及股票策略资深研究员张杨分析，本月CPI同比增幅达到了8.7%，同时PPI出现大幅上涨，达到6.6%，可以说通胀形势已经较为严峻。从经济学的定义来说，通胀率超过10%就是严重的通货膨胀。本月CPI越过8势必引起宏观管理层的高度警觉。

　　他分析，如果不能及时增大肉禽供给，上半年CPI同比涨幅将超出市场预期。劳动力、土地、原材料等成本全面提高，PPI给下阶段CPI上涨带来新的压力，未来价格上涨的压力仍较严峻。由于现在的通胀已然在供给面完全显现，超越了2007年CPI同比高企但供给面不显紧张的局面，在国际大宗商品价格高企和内需旺盛的背景下，未来生产资料价格面临继续上涨的压力，坚持紧缩政策控制通胀蔓延的趋势很有必要。

　　富国基金首席策略分析师林文军女士认为，如果把雪灾等因素考虑进去，CPI创下11年的单月新高有一定的偶然因素，也增加了央行继续加息的压力。不排除央行等进一步加强宏观调控的可能。

　　交银施罗德固定收益部总经理项廷锋认为，即使剔除雪灾、春节两因素的影响，物价趋势性上涨的压力依旧很大，未来也将在高位运行，因此加息预期依旧强烈。然而美联储在次级债的第三次冲击波影响下可能进一步紧急大幅降息，人民币利率上涨的空间进一步收窄，央行可能采取非对称加息方式(即存款利率的提高幅度高于贷款利率的提高幅度)。