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发轫于2006年的大宗商品价格暴涨正处于强弩之末。伴随着美元升值、投机资金的流出和全球经济放缓，大宗商品价格的拐点已经出现。
成败的关键仍然寄希望于美国。目前，超跌的美元正在酝酿着一轮像样的反弹，而美国如火如荼进行的选战则是其绝妙的注脚。大选之年，共和党为了挽救落后的民意，必须维持美元的汇率以提升因次级债危机遭受重创的美国经济的信心。如同发生在中国的情形， 持续的负利率状态正在消磨美国民众的耐心，不论未来是麦凯恩还是奥巴马执政，美联储重新走上升息的正途只是时间问题，美元漫漫熊途的结束将是大宗商品的“噩梦”。
同样是为了获得选民的支持，民主党控制的国会正在对石油的投机力量进行清算。参议院的民主党议员正在要求美国商品期货交易委员会(CFTC)限制原油和天然气期货市场上的投机性交易，而CFTC在对能源投机的调查中，戏剧性地发现了原油市场的“超级空头”瑞士维多原油集团公司(详情见本报上期相关报道)，它竟然持有32万手空头合约，相当于5000万吨的原油，目标是打压油价至100美元以下的水平，这个惊人的发现使原油期货市场的多头惊慌失措，也使那些扬言油价将再次大幅飙升的言论立刻失去了市场。
美元与监管技术性地遏制了以原油为首的大宗商品价格再度飙升，供需关系的逆转才是最致命的因素。中国、印度等新兴市场国家的经济增速在逐步放缓，导致的结果就是对大宗商品的需求的减弱。2007年的全球原油脆弱的供需缺口正变得平缓。这种情况也发生在其他领域，比如，全球铜交易市场也在演绎同样的故事。如果看到在高价格刺激下各国做出的“默默”努力，我们似乎能更加坚定拐点已至的信心。从去年开始，很多国家已经大幅增加了对大宗商品勘探的力度，令人欣喜的发现此起彼伏，对深海能源的开发和利用也随着投入的增加而卓有成效，仅仅中国石油业用于勘探的支出从2001年的80亿元上升到了目前的230亿元。
对于在经济全球化中位置重要的中国来说，国际市场大宗商品价格普涨普跌是挑战与机遇并存。一段时间以来，来自中国的巨量需求是支持大宗商品价格飙升的重要因素，中国经济加速增长的曲线和国际商品市场价格的上涨惊人的吻合。任何时候，“中国故事”都会成为国际投机资金炒作的题材，试水海外资源市场的一些中国公司也往往成为狙击的对象。同时，也正因为看准了中国难以抑制的刚性需求，在国际市场上，作为最大买家的中国竟然没有掌握一宗大宗商品的定价权。
在国际商品市场面临拐点的此时，大宗商品价格涨跌势必会影响到中国的相关产业发展，中国更应做好相应的政策安排，以减少国内的经济波动。
事实上，2007年开始，大宗商品的价格飙升已经使国内的经济政策有了相应的调整。在转变经济增长方式的大背景下，一些高耗能的产业正在逐渐地淡出地方政府的工业规划，节能环保正在从以往落在纸面上的文件变成具体的实践，近期对汽车消费税的调整就是一例。
我们认为，凭借着对国际商品的巨大需求，中国大可在价格普降，国际卖家的议价能力下降时候，调整自己的战略步骤，争取在宝贵的时间内改善中国在国际商品市场的弱势地位，争取到一些商品的定价权。同时针对中国能源消耗大国和进出口大国的现状，从贸易背后的产业环节来积极寻求应对之策，使产业结构的调整与国际市场大宗商品价格涨跌的趋势相匹配。迫在眉睫的资源税的改革更不能因为国际环境趋缓而拖延。长远的具有战略意义的安排才是现今最急切的问题。
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