《铝行业准入条件》通过对企业布局及规模和外部条件要求、工艺 和装备、能源消耗、资源消耗及综合利用、环境 保护和土地复垦等多个 方面的规定，力促铝行业走上可持续和规范发展的道路。

　　近日，国家发改委公布《铝行业准入条件》。这是近期取消优惠电 价后铝行业出台的又一调控政策。

　　专家表示，近期频繁出台调控政策是为了加快铝行业结构调整，规 范投资行为，促进行业持续、协调、健康发 展和节能减排目标的实现。 《铝行业准入条件》通过对企业布局及规模和外部条件要求、工艺和装 备、能源消耗、资源消 耗及综合利用、环境保护和土地复垦等多个方面 的规定，力促铝行业走上可持续和规范发展的道路。

　　加快淘汰落后产能

　　统计数据显示，目前我国原铝、氧化铝产量增长仍然十分迅速，今 年1-9月累计生产原铝888.23万吨 ，同比增长33％。电解铝 产能的迅速扩张，带动了氧化铝投资增长，氧化铝的产量及进口量都出 现大幅度增长。今年1-9 月累计生产氧化铝1426万吨，进口38 9.92万吨。市场分析人士预测，今年第四季度还将有新增的电解铝 产能面 临投产，到2008年以后电解铝产能扩张的速度才会放缓。

　　北部资产分析师岳阳表示：“此次调控政策的根本出发点是加快产 业结构调整，保护环境、降低能耗，加快淘 汰落后产能。《铝行业准入 条件》在这些方面明确了具体的要求。例如，在项目规模上，规定氧化 铝项目产能至少要在60 万吨以上，资本金比例要在35％以上，按此 要求，大量的小项目将面临淘汰；在保护环境、降低能耗方面，规定电 解铝 项目只核准环保改造项目及淘汰落后生产能力置换项目，此举可防 止产能过剩和能源过度消耗。

　　专家表示，此次调控政策的贯彻实施更多针对地方中小型企业的无 序扩张。《铝行业准入条件》要求报请核准 的电解铝淘汰落后生产能力 置换项目及环保改造项目必须采用电流强度200kA及以上大型预焙 槽工艺，并且力争在“ 十一五”末电解铝行业全部采用电流强度在16 0kA以上大型预焙槽冶炼工艺。这一要求将使众多中小企业面临困境， 由于缺乏资金置换落后产能，他们只有退出市场或被大企业整合两条路 可以选择。

　　近年来，铝业市场基本处于景气期，原铝、氧化铝价格持续在高位 运行，行业内企业利润率高于社会平均利润 率，这引发了社会资金大量 进入，导致铝行业的盲目投资扩张，电解铝产能出现严重过剩。

　　天相投资顾问分析师吕连忠表示，《铝行业准入条件》中对新建铝 行业(铝土矿、氧化铝、电解铝、铝加工、 再生铝)项目的规模、装备、 能耗等条件制定了严格的准入条件，这将抑制小规模、高能耗的落后产 能项目建设，限制铝 行业的盲目扩张。

　　促进优势企业并购整合

　　《铝行业准入条件》的出台，对行业内各类企业的影响不尽相同。

　　业内普遍认为，对行业内的大型优势企业而言，该政策将起到一定 的扶持作用，促进优势企业在行业内积极开 展大规模的上下游一体化的 并购整合，促使资源、产能、加工等要素向优势企业集中，行业集中度 进一步提高。对部分工 艺落后的中小企业而言，除了要面对电价上涨带 来的成本压力外，还需要花费更多的资金进行技术改造，否则将被大型 优 势企业兼并。因此，未来一段时间内，国内铝行业整合将加速。

　　岳阳表示：“该政策的出台使行业内各种有利因素加速向大型优势 企业集中，对于大型优势企业来说的确是个 重大的利好消息。随着行业 重组之风的加剧，由此带来的将是企业规模效应的大幅度提升、盈利能 力的显著提高以及经营 业绩的持续快速增长。业绩和盈利能力的提高最 终会推动行业龙头企业实现跨越式增长，培育出在国际市场上具有较强 竞 争力的企业。

　　铝价有望逐步走高

　　《铝行业准入条件》的出台，在很大程度上将抑制铝行业的过度投 资、淘汰落后工艺。因此，在未来一段时期 内，将有一大批不符合要求 的企业被淘汰，国内目前的供需态势将被打破，价格或将出现一定的波 动。

　　大陆期货分析师李迅认为，该政策对于中期铝价而言将是利好。《 铝行业准入条件》将使目前大多采用电流强 度为75kA、80kA等 电解槽的中小企业电解铝面临严重困境，这些企业要么加速向大企业靠 拢，要么进入被淘汰的 进程。随着落后产能的淘汰，市场电解铝供应量 将出现一定程度的下降，可以预见2008年铝价将逐步提升。

　　岳阳表示：“目前全球铝业整体处于基本平衡的状态，过剩产量不 到预计产量的1％。在全球基本金属市场的 持续景气背景下，铝市也将 继续处于景气周期中。结合我国对铝行业的调控政策，对产能的抑制， 下游需求的持续景气， 以及由于调控带来的行业重组、集中度提高等因 素，铝价在目前的水平上会得到有力的支撑，并且在明年会逐步走高。”

　　海外投资成规避风险有效途径

　　资料显示，我国铝土矿资源储量为25.45亿吨，其中基础储量 约7亿吨，仅占全球储量的约3％，而目前 我国氧化铝产量为1370 万吨，占全球氧化铝产量20％以上。预计到2010年，我国氧化铝 产能将达到3500万 吨，其中利用国内铝土矿氧化铝产能约2600 万吨。以每吨氧化铝消耗铝土矿资源储量约3.3吨计算，我国保有的 约 7亿吨基础储量只能维持不到10年的时间。而全球铝土矿保有资源 储量约为250亿吨，服务年限在150年以上，从全 球范围来看，铝 土矿资源并不缺乏，因此加快海外资源的开发将是解决国内铝矿资源不 足问题的有效途径。

　　岳阳表示：“对于电解铝公司来说，海外扩张也是摆脱国内资源、 能源和政策限制的一种途径。我国政府用取 消优惠电价、设置行业准入 等政策遏制铝行业的盲目扩张，使中国铝业这类龙头企业走出国门的步 伐更为坚决。”

　　中国铝业股份有限公司副总裁兼财务总监陈基华日前表示，公司在 国内的并购步伐将一直继续，而走向海外是 其未来发展趋势。据悉，中 国铝业正在资源富饶地区积极布局，介入澳大利亚、巴西、几内亚和越 南等地的铝土矿项目， 为未来的扩张打下基础。