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5月份，由于国内电厂观望心态严重，地方炼厂开工率降低，国内
燃料油价格小幅上涨
5月份：小幅上涨5月份，国内市场燃料油价格整体小幅上涨。黄埔
高硫180CST月均价为3533元/
吨，环比上涨2.9%；华东高硫180CST月均
价为3378元/吨，环比上涨3.5%。
造成国内燃料油价格小幅上涨的因素有如下几个：一是国内电厂观
望心态严重。5月份虽然进入用电旺季，但
因进口成本增加，电厂方面
利润缩小，政府补贴政策仍然极不明朗，导致电厂开工不积极。同时，
深圳南山热电“油改气
”项目正式投产，直接影响燃料油电厂销售气氛。
二是地方炼厂开工率降低。5月上旬，进口燃料油成本过高使成品油市
场获利一般，山东地方炼厂亏损高达100元~200元/吨，各炼厂平均开工
率仅在35％，导致对进口燃料油需求低迷
。
后市：未来三月稳定为主首先，国际供需预计平衡。6～8月份新加
坡燃料油市场供应将会相对充裕，目前新
加坡陆上渣油库存量在1400万
桶以上，仍高于通常的1000万桶，5月的高库存压力将会在6月逐步消化。
同时，
夏季即将开始，亚洲电力行业及其他小型用油终端开工会有所增
加，对燃料油需求预计上升，且日本开始频频发布求购低硫
燃料油标书，
但韩国低硫资源供应有限无法满足购买。总体来看，国际供需平衡。其
次，国内电力用油进入需求旺季。珠
三角电力供应趋紧，佛山、东莞、
深圳等地的主要工业区的一些企业已经参加了轮休，预计广州最大供电
缺口为40万～
60万千瓦，南方电力用油进入需求旺季。
但是，燃料油进口关税自6月1日起降至3%，此前包括新加坡在内的
来源于7个国家的燃料油关税为5%。
关税的下调将造成短期内进口成本
降低，对价格形成打压。
综合分析，未来三个月国际市场供求基本平衡，国际燃料油价格稳
定为主。国内电力行业需求将进入旺季，但
关税影响将打压进口燃料油
价格上升空间，因此预计国内燃料油价格将稳中有涨。丁少恒
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